Conceptos Básicos del Mercado de Valores: Comenzando

Los índices de mercado son puntos de referencia que rastrean el rendimiento de un grupo de acciones, proporcionando una instantánea de la salud general del mercado. El S&P 500 rastrea 500 de las empresas más grandes de EE. UU. y es el índice más seguido para las acciones americanas. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) contiene 30 acciones de gran capitalización y está ponderado por precio, lo que significa que las acciones de mayor precio tienen más influencia.

El Nasdaq Composite está fuertemente ponderado hacia empresas tecnológicas. Internacionalmente, el FTSE 100 (Reino Unido), DAX (Alemania), Nikkei 225 (Japón) y el Composite de Shanghái (China) sirven como índices regionales. Cuando los informes de noticias dicen "el mercado subió hoy", generalmente se refieren a uno de estos índices.

Entender que un índice representa una canasta de acciones, no todo el mercado, te ayuda a interpretar los movimientos del mercado con mayor precisión. Un S&P 500 en aumento significa que, en términos generales, las grandes empresas de EE. UU. ganaron valor, pero las acciones individuales dentro del índice pueden haberse movido de manera diferente.

El rendimiento del índice también sirve como un punto de referencia contra el cual puedes medir los retornos de tu propio portafolio.

Los mercados de valores de EE. UU. operan durante horas de trading regulares de 9:30 AM a 4:00 PM hora del Este, de lunes a viernes, excluyendo feriados federales. El trading en pre-mercado se realiza de 4:00 AM a 9:30 AM, y el trading fuera de horas se lleva a cabo de 4:00 PM a 8:00 PM. Las sesiones de horas extendidas tienen un volumen más bajo y spreads más amplios, lo que significa que los precios pueden ser más volátiles y menos representativos del verdadero valor de mercado.

La mayoría de los principiantes deberían limitar el trading a las horas regulares cuando la liquidez es más alta. Los informes de ganancias a menudo se publican antes de que el mercado abra o después de que cierra, causando brechas de precios significativas entre las sesiones. Los mercados europeos abren varias horas antes que los mercados de EE.

UU., y sus movimientos a menudo establecen el tono para la sesión americana. Los mercados asiáticos operan durante la noche en relación con la hora de EE. UU. La interacción entre estas sesiones globales crea un ciclo continuo de descubrimiento de precios. Para los inversores enfocados en EE. UU., los momentos más importantes son los primeros 30 minutos, cuando el volumen aumenta y se establecen los movimientos iniciales de dirección, y los últimos 30 minutos, cuando el reequilibrio institucional crea los movimientos de precios finales del día.

Un mercado alcista es un período sostenido de aumento de precios de acciones, generalmente definido como un aumento del 20 por ciento o más desde un mínimo reciente. Los mercados alcistas son impulsados por el crecimiento económico, el aumento de las ganancias corporativas, el bajo desempleo y el optimismo de los inversores.

Pueden durar meses o años; el mercado alcista de 2009 a 2020 fue el más largo de la historia con casi 11 años. Un mercado bajista es lo opuesto: una disminución del 20 por ciento o más desde un máximo reciente. Los mercados bajistas son provocados por recesiones, crisis financieras, choques geopolíticos o la explosión de burbujas especulativas.

Son más cortos que los mercados alcistas, promediando entre 9 y 16 meses. Entre estos extremos, los mercados frecuentemente experimentan correcciones (disminuciones del 10 al 20 por ciento) que son normales y saludables, eliminando excesos especulativos y reajustando valoraciones. Entender el ciclo de mercado actual te ayuda a calibrar expectativas.

En los mercados alcistas, la mayoría de las acciones suben, y el mayor riesgo es la complacencia. En los mercados bajistas, la preservación del capital se vuelve primordial, y el efectivo es una posición estratégica válida. Los inversores a largo plazo que permanecen invertidos a través de ambos ciclos históricamente han sido recompensados con retornos positivos en períodos de 10 y 20 años.

La capitalización de mercado, o market cap, se calcula multiplicando el precio de la acción de una empresa por su número total de acciones en circulación. Representa la evaluación del mercado sobre el valor total de una empresa. Las empresas se clasifican como de gran capitalización (más de 10 mil millones de dólares), mediana capitalización (de 2 mil millones a 10 mil millones de dólares), pequeña capitalización (de 300 millones a 2 mil millones de dólares) y micro-capitalización (menos de 300 millones de dólares).

Las acciones de gran capitalización como Apple, Microsoft y Amazon tienden a ser más estables y ampliamente seguidas. Las acciones de pequeña capitalización son más arriesgadas pero ofrecen un mayor potencial de crecimiento porque las empresas más pequeñas pueden crecer más rápido en términos porcentuales.

El Estándar de Clasificación de la Industria Global (GICS) divide las acciones en 11 sectores: Tecnología de la Información, Salud, Finanzas, Consumo Discrecional, Servicios de Comunicación, Industriales, Bienes de Consumo, Energía, Servicios Públicos, Bienes Raíces y Materiales. Diferentes sectores tienen un mejor rendimiento en diferentes etapas del ciclo económico.

Las acciones de tecnología y consumo discrecional tienden a liderar durante expansiones económicas, mientras que los servicios públicos y bienes de consumo son sectores defensivos que se mantienen mejor durante las recesiones.

Cuando una empresa obtiene ganancias, puede reinvertirlas en el negocio o distribuir una parte a los accionistas como un dividendo. Los dividendos se pagan típicamente cada trimestre y representan efectivo real que fluye a tu cuenta de corretaje. El rendimiento del dividendo, calculado como los dividendos anuales por acción divididos por el precio de la acción, indica el retorno de ingresos de una acción.

Una empresa con un dividendo anual de 2 dólares y un precio de acción de 50 dólares tiene un rendimiento del 4 por ciento. El retorno total incluye tanto la apreciación del precio como los ingresos por dividendos. Históricamente, los dividendos han contribuido aproximadamente entre el 30 y el 40 por ciento del retorno total del S&P 500 durante largos períodos.

Las empresas que aumentan consistentemente sus dividendos, llamadas aristócratas de dividendos, han aumentado sus dividendos durante 25 años o más consecutivos. Estas empresas tienden a ser financieramente estables y amigables con los accionistas. Para los inversores a largo plazo, reinvertir dividendos a través de un Plan de Reinversión de Dividendos (DRIP) compone los retornos al utilizar automáticamente los pagos de dividendos para comprar acciones adicionales.

Este efecto de composición se acelera con el tiempo y es uno de los mecanismos más poderosos para construir riqueza disponibles para los inversores individuales.

La Reserva Federal, el banco central de América, tiene una influencia desproporcionada en el rendimiento del mercado de valores a través de su control de las tasas de interés y la política monetaria. Cuando la Fed baja las tasas de interés, el endeudamiento se vuelve más barato para las empresas y los consumidores, estimulando la actividad económica y generalmente aumentando los precios de las acciones.

Las tasas bajas también hacen que los bonos sean menos atractivos en comparación con las acciones, dirigiendo capital hacia las acciones. Cuando la Fed aumenta las tasas para combatir la inflación, ocurre lo contrario: los costos de endeudamiento aumentan, la actividad económica se desacelera y las acciones enfrentan presión a la baja porque las ganancias futuras se descuentan a una tasa más alta.

La flexibilización cuantitativa (QE), donde la Fed compra bonos para inyectar liquidez en el sistema financiero, ha sido históricamente positiva para las acciones. La contracción cuantitativa (QT), donde la Fed reduce su balance, elimina liquidez y puede crear vientos en contra. Cada inversor debe seguir los calendarios de reuniones de la Fed (ocho veces al año), prestar atención a la declaración y a la conferencia de prensa, y entender que la política monetaria opera con un retraso de 6 a 18 meses, lo que significa que las decisiones de tasas de hoy afectan la economía y los mercados muchos meses en el futuro.