Fondamenti del Mercato Azionario: Guida per Iniziare

Gli indici di mercato sono parametri che monitorano le performance di un gruppo di azioni, fornendo un'istantanea della salute complessiva del mercato. L'S&P 500 traccia 500 delle più grandi aziende statunitensi ed è il benchmark più seguito per le azioni americane. Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) comprende 30 grandi azioni blue-chip ed è ponderato per prezzo, il che significa che le azioni con prezzi più elevati hanno maggiore influenza.

Il Nasdaq Composite è fortemente orientato verso le aziende tecnologiche. A livello internazionale, il FTSE 100 (Regno Unito), DAX (Germania), Nikkei 225 (Giappone) e Shanghai Composite (Cina) fungono da benchmark regionali. Quando i rapporti di notizie dicono "il mercato è salito oggi", si riferiscono tipicamente a uno di questi indici.

Comprendere che un indice rappresenta un paniere di azioni, non l'intero mercato, ti aiuta a interpretare i movimenti di mercato in modo più accurato. Un S&P 500 in crescita significa che, in media, le grandi aziende statunitensi hanno guadagnato valore, ma le singole azioni all'interno dell'indice possono essersi mosse in modo diverso.

La performance dell'indice serve anche come benchmark contro il quale puoi misurare i rendimenti del tuo portafoglio.

I mercati azionari statunitensi operano durante gli orari di trading regolari dalle 9:30 alle 16:00 ora orientale, dal lunedì al venerdì, escludendo le festività federali. Il trading pre-mercato si svolge dalle 4:00 alle 9:30, e il trading dopo l'orario di mercato va dalle 16:00 alle 20:00. Le sessioni di trading prolungate hanno un volume inferiore e spread più ampi, il che significa che i prezzi possono essere più volatili e meno rappresentativi del vero valore di mercato.

La maggior parte dei principianti dovrebbe limitare il trading agli orari regolari quando la liquidità è più alta. I rapporti sugli utili vengono spesso pubblicati prima dell'apertura del mercato o dopo la chiusura, causando significativi gap di prezzo tra le sessioni. I mercati europei aprono diverse ore prima dei mercati statunitensi, e i loro movimenti spesso stabiliscono il tono per la sessione americana.

I mercati asiatici operano durante la notte rispetto all'orario statunitense. L'interazione tra queste sessioni globali crea un ciclo continuo di scoperta dei prezzi. Per gli investitori focalizzati sugli Stati Uniti, i momenti più importanti sono i primi 30 minuti, quando il volume aumenta e i movimenti direzionali iniziali si stabiliscono, e gli ultimi 30 minuti, quando il ribilanciamento istituzionale crea i movimenti di prezzo finali della giornata.

Un mercato rialzista è un periodo prolungato di aumento dei prezzi delle azioni, generalmente definito come un incremento del 20% o più rispetto a un recente minimo. I mercati rialzisti sono alimentati dalla crescita economica, dall'aumento degli utili aziendali, dalla bassa disoccupazione e dal sentiment ottimista degli investitori.

Possono durare mesi o anni; il mercato rialzista dal 2009 al 2020 è stato il più lungo della storia, durando quasi 11 anni. Un mercato ribassista è l'opposto: una diminuzione del 20% o più rispetto a un recente massimo. I mercati ribassisti sono innescati da recessioni, crisi finanziarie, shock geopolitici o dalla bolla speculativa che scoppia.

Sono più brevi dei mercati rialzisti, con una durata media di circa 9-16 mesi. Tra questi estremi, i mercati sperimentano frequentemente correzioni (diminuzioni del 10-20%) che sono normali e salutari, eliminando eccessi speculativi e ripristinando le valutazioni. Comprendere il ciclo di mercato attuale ti aiuta a calibrare le aspettative.

Nei mercati rialzisti, la maggior parte delle azioni sale, e il rischio maggiore è la compiacenza. Nei mercati ribassisti, la preservazione del capitale diventa fondamentale, e la liquidità è una posizione strategica valida. Gli investitori a lungo termine che rimangono investiti attraverso entrambi i cicli sono stati storicamente premiati con rendimenti positivi su periodi di 10 e 20 anni.

La capitalizzazione di mercato, o market cap, si calcola moltiplicando il prezzo delle azioni di un'azienda per il numero totale di azioni in circolazione. Rappresenta la valutazione del mercato del valore totale di un'azienda. Le aziende sono categorizzate come large-cap (oltre 10 miliardi di dollari), mid-cap (da 2 a 10 miliardi di dollari), small-cap (da 300 milioni a 2 miliardi di dollari) e micro-cap (sotto 300 milioni di dollari).

Le azioni large-cap come Apple, Microsoft e Amazon tendono ad essere più stabili e ampiamente seguite. Le azioni small-cap sono più rischiose ma offrono un potenziale di crescita maggiore perché le aziende più piccole possono crescere più rapidamente in termini percentuali. Lo Standard di Classificazione Industriale Globale (GICS) divide le azioni in 11 settori: Tecnologia dell'Informazione, Sanità, Finanza, Consumi Discrezionali, Servizi di Comunicazione, Industriale, Beni di Consumo, Energia, Utilità, Immobiliare e Materiali.

Diversi settori performano meglio in diverse fasi del ciclo economico. Le azioni tecnologiche e dei consumi discrezionali tendono a guidare durante le espansioni economiche, mentre le utilità e i beni di consumo sono settori difensivi che si mantengono meglio durante i periodi di recessione.

Quando un'azienda guadagna un profitto, può reinvestirlo nell'attività o distribuire una parte agli azionisti come dividendo. I dividendi vengono generalmente pagati trimestralmente e rappresentano denaro reale che fluisce nel tuo conto di intermediazione. Il rendimento da dividendo, calcolato come dividendi annuali per azione divisi per il prezzo delle azioni, indica il ritorno di reddito da un'azione.

Un'azienda con un dividendo annuale di 2 dollari e un prezzo delle azioni di 50 dollari ha un rendimento del 4%. Il rendimento totale include sia l'apprezzamento del prezzo che il reddito da dividendi. Storicamente, i dividendi hanno contribuito a circa il 30-40% del rendimento totale dell'S&P 500 su lunghi periodi.

Le aziende che crescono costantemente i loro dividendi, chiamate aristocratici dei dividendi, hanno aumentato i loro dividendi per 25 o più anni consecutivi. Queste aziende tendono ad essere finanziariamente stabili e favorevoli agli azionisti. Per gli investitori a lungo termine, reinvestire i dividendi attraverso un Piano di Reinvestimento dei Dividendi (DRIP) compone i rendimenti utilizzando automaticamente i pagamenti dei dividendi per acquistare ulteriori azioni.

Questo effetto di capitalizzazione accelera nel tempo ed è uno dei meccanismi più potenti per costruire ricchezza disponibili per gli investitori individuali.

La Federal Reserve, la banca centrale americana, ha un'influenza sproporzionata sulle performance del mercato azionario attraverso il controllo dei tassi di interesse e della politica monetaria. Quando la Fed abbassa i tassi di interesse, il prestito diventa più economico per le aziende e i consumatori, stimolando l'attività economica e tipicamente aumentando i prezzi delle azioni.

Tassi bassi rendono anche le obbligazioni meno attraenti rispetto alle azioni, spingendo il capitale verso le azioni. Quando la Fed aumenta i tassi per combattere l'inflazione, accade l'opposto: i costi di prestito aumentano, l'attività economica rallenta e le azioni subiscono una pressione al ribasso perché i futuri guadagni vengono scontati a un tasso più elevato.

Il quantitative easing (QE), in cui la Fed acquista obbligazioni per iniettare liquidità nel sistema finanziario, è storicamente stato positivo per le azioni. Il quantitative tightening (QT), in cui la Fed riduce il proprio bilancio, rimuove liquidità e può creare venti contrari. Ogni investitore dovrebbe seguire i programmi delle riunioni della Fed (otto volte all'anno), prestare attenzione alla dichiarazione e alla conferenza stampa, e comprendere che la politica monetaria opera con un ritardo di 6-18 mesi, il che significa che le decisioni sui tassi di oggi influenzano l'economia e i mercati molti mesi nel futuro.

Diventare un partecipante competente nel mercato azionario richiede tempo e apprendimento continuo. Inizia con le basi: comprendi cosa possiedi quando acquisti un'azione, come vengono determinati i prezzi e perché la diversificazione è importante. Leggi i rapporti annuali delle aziende in cui investi; contengono la discussione della direzione sulla strategia aziendale, i rischi e le performance finanziarie.

Segui il calendario economico per le principali pubblicazioni di dati che muovono i mercati: rapporti sull'occupazione, inflazione CPI, crescita del PIL e riunioni della Federal Reserve. Studia i cicli di mercato storici per comprendere che i ribassi sono temporanei e che le riprese hanno seguito ogni mercato ribassista nella storia.

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