株式市場の基本: 始め方

市場指数は、株式のグループのパフォーマンスを追跡するベンチマークであり、全体的な市場の健康状態を示すスナップショットを提供します。S&P 500は、米国の最大手企業500社を追跡し、アメリカの株式において最も広くフォローされているベンチマークです。ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJIA）は、30の大型ブルーチップ株を含み、価格加重方式であるため、高価格の株がより大きな影響を持ちます。ナスダック総合指数は、テクノロジー企業に大きく偏っています。国際的には、FTSE 100（英国）、DAX（ドイツ）、日経225（日本）、上海総合指数（中国）が地域のベンチマークとして機能します。「市場は今日上昇した」と報道される場合、通常はこれらの指数のいずれかを指しています。指数が株式のバスケットを表していることを理解することで、市場の動きをより正確に解釈できます。S&P 500が上昇している場合、大型米国企業が全体として価値を増したことを意味しますが、指数内の個別株は異なる動きをしている可能性があります。指数のパフォーマンスは、自分のポートフォリオのリターンを測るためのベンチマークとしても機能します。

米国の株式市場は、月曜日から金曜日の午前9時30分から午後4時までの通常の取引時間に運営されており、連邦の祝日を除きます。プレマーケット取引は午前4時から午前9時30分まで、アフターアワーズ取引は午後4時から午後8時まで行われます。拡張時間のセッションは取引量が少なく、スプレッドが広がるため、価格がより変動しやすく、真の市場価値を反映しにくくなります。ほとんどの初心者は流動性が最も高い通常の時間に取引を制限すべきです。企業の決算報告は通常、市場が開く前または閉じた後に発表され、セッション間での価格ギャップを引き起こします。欧州市場は米国市場の数時間前に開き、その動きはアメリカのセッションのトーンを設定することがよくあります。アジア市場は米国時間に対して夜間に取引されます。これらのグローバルなセッションの相互作用は、価格発見の継続的なサイクルを生み出します。米国に焦点を当てた投資家にとって、最も重要な時間は、取引量が急増し、初期の方向性が確立される開場後30分と、機関投資家のリバランスがその日の最終価格の動きを生む閉場前30分です。

強気市場は、株価が持続的に上昇する期間であり、一般的には最近の安値から20％以上の増加と定義されます。強気市場は、経済成長、企業の利益の増加、低失業率、楽観的な投資家のセンチメントによって推進されます。数ヶ月から数年続くことがあり、2009年から2020年の強気市場は、歴史上最も長いもので、ほぼ11年にわたりました。弱気市場はその逆で、最近の高値から20％以上の下落を指します。弱気市場は、景気後退、金融危機、地政学的ショック、または投機的バブルの崩壊によって引き起こされます。弱気市場は強気市場よりも短く、平均して約9ヶ月から16ヶ月です。これらの極端な状況の間に、市場はしばしば正常で健康的な調整（10％から20％の下落）を経験し、投機的な過剰をクリアし、評価をリセットします。現在の市場サイクルを理解することで、期待を調整するのに役立ちます。強気市場では、ほとんどの株が上昇し、最大のリスクは自己満足です。弱気市場では、資本保全が最も重要になり、現金は有効な戦略的ポジションとなります。両方のサイクルを通じて投資を続ける長期投資家は、歴史的に10年および20年の期間でプラスのリターンを得てきました。

時価総額、またはマーケットキャップは、企業の株価に発行済み株式総数を掛け算して計算されます。これは、企業の総価値に対する市場の評価を表します。企業は、大型株（100億ドル以上）、中型株（20億ドルから100億ドル）、小型株（3億ドルから20億ドル）、およびマイクロキャップ（3億ドル未満）に分類されます。Apple、Microsoft、Amazonなどの大型株は、より安定しており、広くフォローされています。小型株はリスクが高いですが、成長の可能性が高く、より小さな企業は割合でより早く成長することができます。グローバル産業分類標準（GICS）は、株式を11のセクターに分けています：情報技術、ヘルスケア、金融、消費者裁量、通信サービス、産業、消費者必需品、エネルギー、公益事業、不動産、材料。異なるセクターは、経済サイクルの異なる段階で最も良いパフォーマンスを発揮します。テクノロジーと消費者裁量の株は、経済拡大期に先導する傾向がありますが、公益事業と消費者必需品は、景気後退時により良く耐える防御的なセクターです。

企業が利益を上げると、それをビジネスに再投資するか、株主に配当として一部を分配することができます。配当は通常四半期ごとに支払われ、あなたの証券口座に流入する実際の現金を表します。配当利回りは、年間配当を株価で割ったもので、株からの収入リターンを示します。年間配当が2ドルで株価が50ドルの企業は、4％の利回りを持っています。総リターンには、価格の上昇と配当収入の両方が含まれます。歴史的に、配当は長期にわたってS&P 500の総リターンの約30％から40％を占めてきました。配当を一貫して増やす企業は、配当貴族と呼ばれ、25年以上連続して配当を増やしています。これらの企業は、財務的に安定しており、株主に優しい傾向があります。長期投資家にとって、配当再投資プラン（DRIP）を通じて配当を再投資することは、配当支払いを使用して追加の株式を自動的に購入することでリターンを複利化します。この複利効果は時間とともに加速し、個人投資家にとって最も強力な資産形成メカニズムの一つです。

アメリカの中央銀行である連邦準備制度は、金利と金融政策の制御を通じて株式市場のパフォーマンスに大きな影響を与えます。連邦準備制度が金利を引き下げると、企業や消費者の借入が安くなり、経済活動が刺激され、通常は株価が上昇します。低金利はまた、株式に対して債券を魅力的でなくし、資本を株式に流入させます。連邦準備制度がインフレと戦うために金利を引き上げると、逆のことが起こります：借入コストが増加し、経済活動が鈍化し、将来の利益が高い金利で割引されるため、株式は下方圧力に直面します。量的緩和（QE）は、連邦準備制度が流動性を金融システムに注入するために債券を購入することで、歴史的に株式にとってプラスの影響を与えています。量的引き締め（QT）は、連邦準備制度がバランスシートを縮小し、流動性を取り除き、逆風を生む可能性があります。すべての投資家は、連邦準備制度の会議スケジュール（年に8回）をフォローし、声明と記者会見に注意を払い、金融政策が6ヶ月から18ヶ月の遅れで機能することを理解する必要があります。つまり、今日の金利決定が経済や市場に数ヶ月先に影響を与えるということです。