Stablecoins Uitgelegd: USDT, USDC en Euro-Stablecoins

Stablecoins zijn cryptovaluta's die ontworpen zijn om een stabiele waarde te behouden, doorgaans gekoppeld aan een fiat-valuta als de dollar of euro. Ze combineren de voordelen van crypto (snelle transacties, 24/7 beschikbaar, geen grenzen) met de stabiliteit van traditioneel geld. De drie hoofdtypen: (1) Fiat-gedekte stablecoins (USDT, USDC, EURC): uitgever houdt reserves in dollars/euro's op een bankrekening.

(2) Crypto-gedekte stablecoins (DAI): gedekt door een mandje aan cryptovaluta als onderpand, beheerd door smart contracts. (3) Algorithmische stablecoins: gebruiken algoritmes om aanbod en vraag in balans te houden, zonder directe reserves. Na de ineenstorting van TerraUSD (UST) in 2022 — waarbij $40 miljard verdampte — zijn algorithmische stablecoins grotendeels in diskrediet geraakt.

Voor Nederlandse handelaren zijn stablecoins cruciaal als tussenstap bij handel: je neemt winst in USDC zonder terug te wisselen naar euro.

USDT (Tether) is de grootste stablecoin met een marktkapitalisatie van meer dan $100 miljard. Het wordt uitgegeven door Tether Limited en is beschikbaar op vrijwel elke blockchain. Controverse: Tether heeft jarenlang geweigerd volledige audits te publiceren en is beboet door Amerikaanse toezichthouders voor misleidende claims over reserves.

Desondanks domineert USDT de handel op Aziatische exchanges. USDC (Circle) is de op één na grootste en wordt als betrouwbaarder beschouwd. Circle publiceert maandelijks accountantsverklaringen, wordt gereguleerd als geldtransmitter in de VS, en werkt samen met grote financiële instellingen. Binnen de EU heeft USDC een voorsprong door MiCA-compliance.

USDT is in meerdere EU-lidstaten al beperkt beschikbaar. Voor Nederlandse handelaren is USDC doorgaans de veiligere keuze voor langetermijn stablecoin-posities.

De EU MiCA-verordening heeft specifieke regels voor stablecoins (in MiCA-termen: "e-money tokens" en "asset-referenced tokens"). Uitgevers moeten een vergunning hebben, voldoende reserves aanhouden bij EU-banken, en reguliere audits ondergaan. Dit heeft gezorgd voor de opkomst van euro-stablecoins: EURC (Circle), EURT (Tether), en EURR (SG Forge).

Voor Nederlandse gebruikers bieden euro-stablecoins voordelen: geen wisselkoersrisico USD/EUR, directe relevantie voor Europese handel, en regulatoire zekerheid. Het nadeel is de lagere liquiditeit: euro-handelsparen hebben veel minder volume dan dollar-paren. De meeste handel vindt nog steeds plaats in USDT- en USDC-paren.

MiCA beperkt ook het gebruik van niet-compliant stablecoins: exchanges mogen deze niet meer actief aanbieden aan EU-gebruikers, wat USDT onder druk zet in Europa.

Ondanks hun naam zijn stablecoins niet risicovrij. Depegging-risico: een stablecoin kan zijn koppeling met de onderliggende valuta verliezen. USDC verloor tijdelijk zijn peg in maart 2023 toen Silicon Valley Bank, waar Circle reserves hield, failliet ging. Tegenpartijrisico: je vertrouwt erop dat de uitgever werkelijk voldoende reserves aanhoudt.

Regelgevingsrisico: overheden kunnen stablecoins verbieden of beperken (China heeft dit al gedaan). Centralisatierisico: USDT en USDC kunnen individuele adressen bevriezen — Tether heeft dit meerdere keren gedaan op verzoek van autoriteiten. Smart contract-risico: bij crypto-gedekte stablecoins als DAI kan een bug of oracle-fout leiden tot ondercollateralisatie.

Systeemrisico: stablecoins zijn diep verweven met het hele DeFi-ecosysteem — een depeg van USDT zou een cascade-effect veroorzaken in de gehele cryptomarkt.

Stablecoins zijn het smeermiddel van de cryptomarkt. Belangrijkste toepassingen: (1) Handelsparen — vrijwel alle crypto wordt verhandeld tegen USDT of USDC. BTC/USDT is het meest verhandelde paar ter wereld. (2) Winst nemen — verkoop crypto naar USDC in plaats van naar euro om snel te kunnen herinvesteren.

(3) Wachten op kansen — parkeer je kapitaal in stablecoins tijdens bearmarkten. (4) DeFi-rendement — deponeer stablecoins in leenprotocollen voor 3-8% rendement. (5) Overmaken — stuur USDC over de Solana-blockchain voor een fractie van een cent, 24/7. Op Cripton AI worden AI-signalen gegenereerd voor handelsparen met USDT op Binance Futures.

Je positie wordt automatisch beheerd, inclusief het nemen van winst in stablecoins.