Торговля серебром: Инвестиционное руководство

Серебро занимает уникальное положение в мире товаров, так как оно служит как хранилище ценности, так и критически важным промышленным сырьем. Примерно 50 процентов годового спроса на серебро приходится на промышленные применения, включая электронику, солнечные панели, медицинские устройства и очистку воды.

Остальная половина поступает из ювелирных изделий, столовых приборов, монет, слитков и инвестиционных продуктов. Эта двойная природа придает серебру особое ценовое поведение по сравнению с золотом. Когда экономика растет, промышленный спрос поддерживает цены на серебро наряду с его денежной привлекательностью.

Во время рецессий потеря промышленного спроса может негативно сказаться на серебре, даже когда потоки в безопасные активы поддерживают золото. Серебро часто называют "золотом бедняков", так как его более низкая цена за унцию делает его более доступным, но эта метка недооценит его уникальные инвестиционные характеристики.

Соотношение золота к серебру, которое измеряет, сколько унций серебра нужно, чтобы купить одну унцию золота, внимательно отслеживается трейдерами драгоценных металлов как индикатор, склонный к среднему возврату.

Цены на серебро реагируют на сочетание факторов, влияющих на драгоценные металлы и промышленность. Как и золото, серебро выигрывает от низких реальных процентных ставок, слабого доллара США и увеличенного спроса на безопасные активы в условиях неопределенности. В отличие от золота, на серебро значительно влияет данные о промышленном производстве, индексы PMI в производственном секторе и темпы установки солнечных панелей, которые потребляют все большее количество серебряной пасты для фотоэлектрических ячеек.

Запасы серебра относительно неэластичны; примерно 75 процентов серебра производится как побочный продукт добычи меди, цинка и золота, а не из первичных серебряных шахт. Это означает, что предложение серебра медленно реагирует на изменения цен. Переработка составляет около 15-20 процентов годового предложения.

С точки зрения спроса, переход на зеленую энергетику создает структурное увеличение потребления серебра для солнечных и электрических транспортных средств. Государственные запасы и активы ETF (например, SLV) создают дополнительный спрос или давление на предложение. Рынок серебра меньше, чем рынок золота, что делает его более подверженным резким изменениям цен из-за крупных институциональных заказов или спекулятивных позиций.

Серебро можно торговать через несколько инструментов. XAG/USD — это спотовая пара серебра, доступная на форекс-платформах, обычно со спредами от 2 до 5 центов за унцию. Фьючерсы на серебро (SI) торгуются на CME, стандартный контракт представляет собой 5000 унций, стоимостью примерно 150 000 долларов по текущим ценам.

Микроконтракт на серебро (SIL) на 1000 унций более удобен для небольших счетов. Серебряные ETF, такие как SLV и PSLV, предоставляют доступ к ценам на серебро на фондовом рынке. Акции серебряных горнодобывающих компаний и ETF (например, SIL для горняков) предлагают кредитное плечо, так как прибыли горнодобывающих компаний увеличиваются по мере роста цен на серебро выше их производственных затрат.

CFD на серебро широко доступны через международных брокеров. Для физических инвесторов монеты, такие как Американские Серебряные Орлы, и слитки от признанных монетных дворов предлагают прямое владение, хотя с более высокими премиями над спотовой ценой и затратами на хранение. Каждый инструмент служит различным целям: CFD и спотовые пары для активной торговли, ETF для распределения портфеля, горнодобывающие компании для увеличенных направленных ставок и физическое серебро для долгосрочного сохранения богатства.

Соотношение золота к серебру является одним из старейших и наиболее отслеживаемых показателей в торговле драгоценными металлами. Оно показывает, сколько унций серебра необходимо, чтобы купить одну унцию золота. Исторически это соотношение в среднем составляло около 60:1 за последний век, но оно сильно колеблется.

В периоды энтузиазма по поводу драгоценных металлов соотношение сжимается до 40:1 или ниже, так как серебро превосходит золото. Во время событий, связанных с рисками, или экономической слабости соотношение расширяется выше 80:1, так как премия за безопасное убежище золота увеличивается по сравнению с промышленным давлением на серебро.

В марте 2020 года соотношение кратковременно превысило 120:1, что является его самым широким уровнем в современной истории. Трейдеры используют это соотношение как инструмент для возврата к среднему: когда соотношение исторически высоко, они покупают серебро и продают золото (или просто увеличивают долю серебра), ожидая, что соотношение сожмется.

Когда оно исторически низко, они переходят к золоту. Этот подход относительной стоимости устраняет необходимость предсказывать абсолютное направление драгоценных металлов и сосредотачивается на более предсказуемой тенденции соотношения циклически колебаться между крайностями.

Серебро более волатильно, чем золото, обычно движется на 1,5-2 раза больше в процентном отношении. Это делает технический анализ как более вознаграждающим, так и более сложным. Ключевые технические инструменты включают горизонтальные уровни поддержки и сопротивления, которые серебро хорошо уважает на круглых числах, таких как $25, $28 и $30.

Фибоначчи-ретрейсы от основных точек разворота часто выявляют зоны входа на откат.

50-дневные и 200-дневные скользящие средние служат индикаторами тренда и динамической поддержкой или сопротивлением. Из-за более высокой волатильности серебра полосы Боллинджера особенно полезны для выявления чрезмерных движений, которые, вероятно, вернутся. Анализ объема важен, так как серебро может испытывать резкие движения на низком объеме, которые быстро разворачиваются.

Подтверждайте прорывы с объемом выше среднего перед тем, как принимать решение о направленной сделке. Недельный график полезен для установления основного тренда, в то время как 4-часовой график хорошо подходит для тайминга сделок. Серебро часто опережает золото в моменты разворота, что делает его полезным ранним индикатором для более широкого комплекса драгоценных металлов.

Глобальное стремление к возобновляемой энергии создает структурный сдвиг в спросе на серебро. Солнечные фотоэлектрические панели используют серебряную пасту в качестве проводника, и каждая гига ватт солнечной мощности требует примерно 20-30 тонн серебра. С учетом того, что глобальные установки солнечных панелей ускоряются до 500 гига ватт и более в год, спрос на солнечную энергию может потреблять 15-20 процентов годового производства серебра.

Электрические транспортные средства также используют больше серебра, чем автомобили с двигателями внутреннего сгорания, для своих электрических соединений, систем управления батареями и инфраструктуры зарядки. Институт серебра прогнозирует, что промышленный спрос на серебро достигнет рекордных уровней в ближайшие годы, в первую очередь благодаря приложениям чистой энергии.

Этот структурный рост спроса происходит на фоне относительно стабильного предложения из-за того, что новые первичные серебряные шахты развиваются слабо. Если этот дисбаланс между спросом и предложением сохранится, это создаст бычью фундаментальную основу для цен на серебро, помимо традиционных денежных и инвестиционных факторов.