أساسيات سوق الأسهم: البداية

مؤشرات السوق هي معايير تتبع أداء مجموعة من الأسهم، مما يوفر لمحة عن صحة السوق بشكل عام. مؤشر S&P 500 يتتبع 500 من أكبر الشركات الأمريكية ويعتبر المعيار الأكثر متابعة للأسهم الأمريكية. يحتوي متوسط داو جونز الصناعي (DJIA) على 30 سهمًا من الأسهم الكبيرة ويكون موزونًا حسب السعر، مما يعني أن الأسهم ذات الأسعار الأعلى لها تأثير أكبر.

مؤشر ناسداك المركب يركز بشكل كبير على شركات التكنولوجيا. دوليًا، تعتبر FTSE 100 (المملكة المتحدة)، DAX (ألمانيا)، نيكاي 225 (اليابان)، ومؤشر شنغهاي المركب (الصين) بمثابة معايير إقليمية. عندما تقول التقارير الإخبارية "كان السوق مرتفعًا اليوم"، فإنها تشير عادةً إلى أحد هذه المؤشرات. فهم أن المؤشر يمثل سلة من الأسهم، وليس السوق بأكمله، يساعدك في تفسير تحركات السوق بدقة أكبر.

ارتفاع مؤشر S&P 500 يعني أن الشركات الأمريكية الكبيرة قد زادت قيمتها بشكل عام، لكن الأسهم الفردية داخل المؤشر قد تكون قد تحركت بشكل مختلف. أداء المؤشر أيضًا يعمل كمعيار يمكنك من قياس عوائد محفظتك الخاصة.

تعمل أسواق الأسهم الأمريكية خلال ساعات التداول العادية من 9:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، من الاثنين إلى الجمعة، باستثناء العطلات الفيدرالية. التداول قبل السوق يبدأ من 4:00 صباحًا إلى 9:30 صباحًا، والتداول بعد ساعات العمل يبدأ من 4:00 مساءً إلى 8:00 مساءً. جلسات الساعات الممتدة تتمتع بحجم تداول أقل وفروق أسعار أوسع، مما يعني أن الأسعار يمكن أن تكون أكثر تقلبًا وأقل تمثيلًا للقيمة السوقية الحقيقية.

يجب على معظم المبتدئين تحديد التداول خلال الساعات العادية عندما تكون السيولة في أعلى مستوياتها. غالبًا ما يتم إصدار تقارير الأرباح قبل فتح السوق أو بعد إغلاقه، مما يتسبب في فجوات سعرية كبيرة بين الجلسات. تفتح الأسواق الأوروبية عدة ساعات قبل الأسواق الأمريكية، وغالبًا ما تحدد تحركاتها نغمة الجلسة الأمريكية.

تتداول الأسواق الآسيوية خلال الليل بالنسبة للوقت الأمريكي. التفاعل بين هذه الجلسات العالمية يخلق دورة مستمرة من اكتشاف الأسعار. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الولايات المتحدة، فإن الأوقات الأكثر أهمية هي الـ 30 دقيقة الأولى، عندما يرتفع الحجم وتحدد التحركات الاتجاهية الأولية، والـ 30 دقيقة الأخيرة، عندما يؤدي إعادة التوازن المؤسسي إلى خلق تحركات الأسعار النهائية لليوم.

السوق الصاعدة هي فترة مستدامة من ارتفاع أسعار الأسهم، تُعرف عمومًا بزيادة قدرها 20 في المئة أو أكثر من انخفاض حديث. تدفع الأسواق الصاعدة النمو الاقتصادي، وزيادة أرباح الشركات، وانخفاض البطالة، والتفاؤل بين المستثمرين. يمكن أن تستمر لعدة أشهر إلى سنوات؛ كانت السوق الصاعدة من 2009 إلى 2020 الأطول في التاريخ حيث استمرت لمدة تقارب 11 عامًا.

السوق الهابطة هي العكس: انخفاض قدره 20 في المئة أو أكثر من ارتفاع حديث. تُ triggered الأسواق الهابطة من خلال الركود، والأزمات المالية، والصدمات الجيوسياسية، أو انفجار الفقاعات المضاربية. تكون عادةً أقصر من الأسواق الصاعدة، حيث تستمر في المتوسط حوالي 9 إلى 16 شهرًا. بين هذين الحدين، غالبًا ما تشهد الأسواق تصحيحات (انخفاضات من 10 إلى 20 في المئة) تعتبر طبيعية وصحية، مما ينظف الفائض المضاربي ويعيد ضبط التقييمات.

يساعد فهم دورة السوق الحالية في ضبط التوقعات. في الأسواق الصاعدة، ترتفع معظم الأسهم، وأكبر خطر هو الرضا الذاتي. في الأسواق الهابطة، يصبح الحفاظ على رأس المال أمرًا بالغ الأهمية، والنقد هو موقف استراتيجي صالح. لقد تم مكافأة المستثمرين على المدى الطويل الذين يبقون مستثمرين خلال كلا الدورتين تاريخيًا بعوائد إيجابية على مدى فترات 10 سنوات و20 عامًا.

القيمة السوقية، أو القيمة السوقية، تُحسب من خلال ضرب سعر سهم الشركة في إجمالي عدد الأسهم المتداولة. تمثل تقييم السوق للقيمة الإجمالية للشركة. تُصنف الشركات إلى شركات كبيرة (أكثر من 10 مليار دولار)، متوسطة (من 2 مليار إلى 10 مليار دولار)، صغيرة (من 300 مليون إلى 2 مليار دولار)، وميكرو (أقل من 300 مليون دولار).

تميل الأسهم الكبيرة مثل آبل، ومايكروسوفت، وأمازون إلى أن تكون أكثر استقرارًا وتُتابع بشكل واسع. الأسهم الصغيرة أكثر خطورة ولكنها تقدم إمكانيات نمو أعلى لأن الشركات الصغيرة يمكن أن تنمو بشكل أسرع من حيث النسبة. يوزع معيار تصنيف الصناعة العالمي (GICS) الأسهم إلى 11 قطاعًا: تكنولوجيا المعلومات، الرعاية الصحية، المالية، الاستهلاك الاختياري، خدمات الاتصالات، الصناعات، السلع الاستهلاكية الأساسية، الطاقة، المرافق، العقارات، والمواد.

تؤدي القطاعات المختلفة بشكل أفضل في مراحل مختلفة من الدورة الاقتصادية. تميل أسهم التكنولوجيا والاستهلاك الاختياري إلى القيادة خلال التوسعات الاقتصادية، بينما تعتبر المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية قطاعات دفاعية تتحمل بشكل أفضل خلال الانخفاضات.

عندما تحقق الشركة ربحًا، يمكنها إعادة استثماره في العمل أو توزيع جزء منه على المساهمين كأرباح. تُدفع الأرباح عادةً ربع سنويًا وتمثل تدفقًا حقيقيًا للنقد إلى حساب الوساطة الخاص بك. يُحسب عائد الأرباح، الذي يُحسب كأرباح سنوية لكل سهم مقسومة على سعر السهم، ويشير إلى العائد من الأسهم. شركة لديها أرباح سنوية قدرها 2 دولار وسعر سهم 50 دولارًا لديها عائد قدره 4 في المئة.

يشمل العائد الإجمالي كل من تقدير السعر ودخل الأرباح. تاريخيًا، ساهمت الأرباح بحوالي 30 إلى 40 في المئة من العائد الإجمالي لمؤشر S&P 500 على مدى فترات طويلة. الشركات التي تنمو أرباحها باستمرار، تُسمى أرستقراطيي الأرباح، قد زادت أرباحها لمدة 25 عامًا أو أكثر على التوالي. تميل هذه الشركات إلى أن تكون مستقرة ماليًا وصديقة للمساهمين.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن إعادة استثمار الأرباح من خلال خطة إعادة استثمار الأرباح (DRIP) تعزز العوائد من خلال استخدام مدفوعات الأرباح تلقائيًا لشراء أسهم إضافية. يتسارع هذا التأثير المركب مع مرور الوقت ويعتبر واحدًا من أقوى آليات بناء الثروة المتاحة للمستثمرين الأفراد.

الاحتياطي الفيدرالي، البنك المركزي الأمريكي، له تأثير كبير على أداء سوق الأسهم من خلال السيطرة على أسعار الفائدة والسياسة النقدية. عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أرخص للشركات والمستهلكين، مما يحفز النشاط الاقتصادي وعادة ما يعزز أسعار الأسهم. كما تجعل الأسعار المنخفضة السندات أقل جاذبية مقارنة بالأسهم، مما يدفع رأس المال إلى الأسهم.

عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، يحدث العكس: تزداد تكاليف الاقتراض، ويتباطأ النشاط الاقتصادي، وتواجه الأسهم ضغطًا هبوطيًا لأن الأرباح المستقبلية تُخصم بمعدل أعلى. كانت التيسير الكمي (QE)، حيث يشتري الاحتياطي الفيدرالي السندات لضخ السيولة في النظام المالي، تاريخيًا إيجابية للأسهم.

بينما التيسير الكمي الضيق (QT)، حيث يقلل الاحتياطي الفيدرالي من ميزانيته العمومية، يزيل السيولة ويمكن أن يخلق رياحًا معاكسة. يجب على كل مستثمر متابعة جداول اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي (ثماني مرات في السنة)، والانتباه إلى البيان ومؤتمر الصحافة، وفهم أن السياسة النقدية تعمل بتأخير من 6 إلى 18 شهرًا، مما يعني أن قرارات الأسعار اليوم تؤثر على الاقتصاد والأسواق لعدة أشهر في المستقبل.