Aktienmarkt Grundlagen: Einstieg

Marktindizes sind Benchmarks, die die Leistung einer Gruppe von Aktien verfolgen und einen Überblick über die allgemeine Marktentwicklung bieten. Der S&P 500 verfolgt 500 der größten US-Unternehmen und ist der am weitesten verbreitete Benchmark für amerikanische Aktien. Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) umfasst 30 große Blue-Chip-Aktien und ist preisgewichtet, was bedeutet, dass höherpreisige Aktien mehr Einfluss haben.

Der Nasdaq Composite ist stark auf Technologieunternehmen ausgerichtet. International dienen der FTSE 100 (UK), DAX (Deutschland), Nikkei 225 (Japan) und Shanghai Composite (China) als regionale Benchmarks. Wenn Nachrichtenberichte sagen, "der Markt war heute gestiegen", beziehen sie sich typischerweise auf einen dieser Indizes.

Zu verstehen, dass ein Index einen Korb von Aktien repräsentiert und nicht den gesamten Markt, hilft Ihnen, Marktbewegungen genauer zu interpretieren. Ein steigender S&P 500 bedeutet, dass im Großen und Ganzen große US-Unternehmen an Wert gewonnen haben, aber einzelne Aktien innerhalb des Index sich unterschiedlich entwickelt haben können.

Die Indexperformance dient auch als Benchmark, an der Sie Ihre eigenen Portfolio-Renditen messen können.

Die US-Aktienmärkte operieren während der regulären Handelszeiten von 9:30 bis 16:00 Uhr Eastern Time, Montag bis Freitag, ausgenommen bundesstaatliche Feiertage. Der vorbörsliche Handel läuft von 4:00 bis 9:30 Uhr, und der nachbörsliche Handel von 16:00 bis 20:00 Uhr. Handelszeiten außerhalb der regulären Stunden haben ein geringeres Volumen und breitere Spreads, was bedeutet, dass die Preise volatiler und weniger repräsentativ für den tatsächlichen Marktwert sein können.

Die meisten Anfänger sollten den Handel auf die regulären Stunden beschränken, wenn die Liquidität am höchsten ist. Unternehmensberichte werden oft vor Markteröffnung oder nach Marktschluss veröffentlicht, was zu erheblichen Preissprüngen zwischen den Sitzungen führt. Europäische Märkte öffnen mehrere Stunden vor den US-Märkten, und ihre Bewegungen setzen oft den Ton für die amerikanische Sitzung.

Asiatische Märkte handeln über Nacht im Verhältnis zur US-Zeit. Die Interaktion zwischen diesen globalen Sitzungen schafft einen kontinuierlichen Zyklus der Preisfindung. Für auf die USA fokussierte Investoren sind die wichtigsten Zeiten die ersten 30 Minuten, in denen das Volumen ansteigt und erste Richtungsbewegungen etabliert werden, sowie die letzten 30 Minuten, in denen institutionelles Rebalancing die letzten Preisbewegungen des Tages erzeugt.

Ein Bullenmarkt ist ein anhaltender Zeitraum steigender Aktienkurse, der allgemein als Anstieg von 20 Prozent oder mehr von einem kürzlichen Tiefpunkt definiert wird. Bullenmärkte werden durch wirtschaftliches Wachstum, steigende Unternehmensgewinne, niedrige Arbeitslosigkeit und optimistische Anlegerstimmung angetrieben.

Sie können Monate bis Jahre dauern; der Bullenmarkt von 2009 bis 2020 war mit fast 11 Jahren der längste in der Geschichte. Ein Bärenmarkt ist das Gegenteil: ein Rückgang von 20 Prozent oder mehr von einem kürzlichen Höchststand. Bärenmärkte werden durch Rezessionen, Finanzkrisen, geopolitische Schocks oder das Platzen spekulativer Blasen ausgelöst.

Sie sind kürzer als Bullenmärkte und dauern im Durchschnitt etwa 9 bis 16 Monate. Zwischen diesen Extremen erleben Märkte häufig Korrekturen (Rückgänge von 10 bis 20 Prozent), die normal und gesund sind, um spekulative Übertreibungen abzubauen und Bewertungen neu zu justieren. Das Verständnis des aktuellen Marktzyklus hilft Ihnen, Erwartungen zu kalibrieren.

In Bullenmärkten steigen die meisten Aktien, und das größte Risiko ist Selbstzufriedenheit. In Bärenmärkten wird der Kapitalerhalt entscheidend, und Bargeld ist eine gültige strategische Position. Langfristige Investoren, die in beiden Zyklen investiert bleiben, wurden historisch mit positiven Renditen über 10- und 20-Jahreszeiträume belohnt.

Die Marktkapitalisierung, oder Marktkap, wird berechnet, indem der Aktienkurs eines Unternehmens mit der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert wird. Sie repräsentiert die Bewertung des Unternehmens durch den Markt. Unternehmen werden in Large-Cap (über 10 Milliarden USD), Mid-Cap (2 bis 10 Milliarden USD), Small-Cap (300 Millionen bis 2 Milliarden USD) und Micro-Cap (unter 300 Millionen USD) kategorisiert.

Large-Cap-Aktien wie Apple, Microsoft und Amazon sind tendenziell stabiler und weit verbreitet. Small-Cap-Aktien sind riskanter, bieten jedoch ein höheres Wachstumspotenzial, da kleinere Unternehmen prozentual schneller wachsen können. Der Global Industry Classification Standard (GICS) unterteilt Aktien in 11 Sektoren: Informationstechnologie, Gesundheitswesen, Finanzwesen, zyklische Konsumgüter, Kommunikationsdienste, Industrie, nichtzyklische Konsumgüter, Energie, Versorgungsunternehmen, Immobilien und Materialien.

Verschiedene Sektoren schneiden in unterschiedlichen Phasen des wirtschaftlichen Zyklus am besten ab. Technologie- und zyklische Konsumgüteraktien tendieren dazu, während wirtschaftlicher Expansionen zu führen, während Versorgungsunternehmen und nichtzyklische Konsumgüter defensive Sektoren sind, die in Abschwüngen besser abschneiden.

Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erzielt, kann es diesen im Geschäft reinvestieren oder einen Teil an die Aktionäre als Dividende ausschütten. Dividenden werden typischerweise vierteljährlich gezahlt und stellen echtes Geld dar, das in Ihr Brokerage-Konto fließt. Die Dividendenrendite, berechnet als jährliche Dividenden pro Aktie geteilt durch den Aktienkurs, zeigt die Einkommensrendite einer Aktie an.

Ein Unternehmen mit einer jährlichen Dividende von 2 USD und einem Aktienkurs von 50 USD hat eine Rendite von 4 Prozent. Die Gesamtrendite umfasst sowohl die Kurssteigerung als auch die Dividendeneinnahmen. Historisch haben Dividenden etwa 30 bis 40 Prozent der Gesamtrendite des S&P 500 über lange Zeiträume beigetragen.

Unternehmen, die ihre Dividenden kontinuierlich steigern, werden als Dividendenaristokraten bezeichnet und haben ihre Dividenden seit 25 oder mehr aufeinanderfolgenden Jahren erhöht. Diese Unternehmen sind tendenziell finanziell stabil und aktionärsfreundlich. Für langfristige Investoren führt die Reinvestition von Dividenden über einen Dividenden-Reinvestitionsplan (DRIP) zu einer Verzinsung, indem Dividendenzahlungen automatisch verwendet werden, um zusätzliche Aktien zu kaufen.

Dieser Zinseszinseffekt beschleunigt sich im Laufe der Zeit und ist eines der leistungsstärksten Vermögensbildungsmechanismen, die einzelnen Investoren zur Verfügung stehen.

Die Federal Reserve, die Zentralbank Amerikas, hat einen überproportionalen Einfluss auf die Aktienmarktperformance durch ihre Kontrolle über Zinssätze und Geldpolitik. Wenn die Fed die Zinssätze senkt, wird das Ausleihen für Unternehmen und Verbraucher günstiger, was die wirtschaftliche Aktivität anregt und typischerweise die Aktienkurse steigert.

Niedrige Zinsen machen Anleihen im Vergleich zu Aktien weniger attraktiv, was Kapital in Aktien treibt. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, um die Inflation zu bekämpfen, geschieht das Gegenteil: Die Kreditkosten steigen, die wirtschaftliche Aktivität verlangsamt sich, und Aktien stehen unter Druck, da zukünftige Gewinne zu einem höheren Satz abgezinst werden.

Quantitative Lockerung (QE), bei der die Fed Anleihen kauft, um Liquidität in das Finanzsystem zu injizieren, war historisch positiv für Aktien. Quantitative Straffung (QT), bei der die Fed ihre Bilanz reduziert, entzieht Liquidität und kann Gegenwind erzeugen. Jeder Investor sollte die Sitzungspläne der Fed (acht Mal im Jahr) verfolgen, auf die Erklärung und die Pressekonferenz achten und verstehen, dass die Geldpolitik mit einer Verzögerung von 6 bis 18 Monaten wirkt, was bedeutet, dass die heutigen Zinssatzentscheidungen die Wirtschaft und die Märkte viele Monate in die Zukunft beeinflussen.