Notions de Bourse : Guide pour Débutants

Les indices de marché sont des références qui suivent la performance d'un groupe d'actions, fournissant un aperçu de la santé globale du marché. Le S&P 500 suit 500 des plus grandes entreprises américaines et est l'indice le plus suivi pour les actions américaines. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) contient 30 actions de grandes entreprises et est pondéré par les prix, ce qui signifie que les actions à prix élevé ont plus d'influence.

Le Nasdaq Composite est fortement orienté vers les entreprises technologiques. À l'international, le FTSE 100 (Royaume-Uni), le DAX (Allemagne), le Nikkei 225 (Japon) et le Shanghai Composite (Chine) servent de références régionales. Lorsque les rapports d'actualités disent "le marché était en hausse aujourd'hui", ils font généralement référence à l'un de ces indices.

Comprendre qu'un indice représente un panier d'actions, et non l'ensemble du marché, vous aide à interpréter les mouvements du marché plus précisément. Un S&P 500 en hausse signifie qu'en moyenne, les grandes entreprises américaines ont gagné de la valeur, mais les actions individuelles au sein de l'indice peuvent avoir évolué différemment.

La performance des indices sert également de référence pour mesurer les rendements de votre propre portefeuille.

Les marchés boursiers américains fonctionnent pendant les heures de trading régulières de 9h30 à 16h00, heure de l'Est, du lundi au vendredi, à l'exception des jours fériés fédéraux. Le trading pré-marché se déroule de 4h00 à 9h30, et le trading après les heures de marché de 16h00 à 20h00. Les sessions prolongées ont un volume plus faible et des écarts plus larges, ce qui signifie que les prix peuvent être plus volatils et moins représentatifs de la véritable valeur du marché.

La plupart des débutants devraient limiter le trading aux heures régulières lorsque la liquidité est la plus élevée. Les rapports de résultats sont souvent publiés avant l'ouverture du marché ou après sa fermeture, provoquant des écarts de prix significatifs entre les sessions. Les marchés européens ouvrent plusieurs heures avant les marchés américains, et leurs mouvements fixent souvent le ton pour la session américaine.

Les marchés asiatiques échangent pendant la nuit par rapport à l'heure américaine. L'interaction entre ces sessions mondiales crée un cycle continu de découverte des prix. Pour les investisseurs axés sur les États-Unis, les moments les plus importants sont les 30 premières minutes, lorsque le volume augmente et que les premiers mouvements directionnels se mettent en place, et les 30 dernières minutes, lorsque le rééquilibrage institutionnel crée les derniers mouvements de prix de la journée.

Un marché haussier est une période prolongée de hausse des prix des actions, généralement définie comme une augmentation de 20 % ou plus par rapport à un récent creux. Les marchés haussiers sont alimentés par la croissance économique, l'augmentation des bénéfices des entreprises, un faible taux de chômage et un sentiment optimiste des investisseurs.

Ils peuvent durer des mois à des années ; le marché haussier de 2009 à 2020 a été le plus long de l'histoire avec près de 11 ans. Un marché baissier est l'opposé : une baisse de 20 % ou plus par rapport à un récent sommet. Les marchés baissiers sont déclenchés par des récessions, des crises financières, des chocs géopolitiques ou l'éclatement de bulles spéculatives.

Ils sont plus courts que les marchés haussiers, durant en moyenne environ 9 à 16 mois. Entre ces extrêmes, les marchés connaissent fréquemment des corrections (baisses de 10 à 20 %) qui sont normales et saines, éliminant les excès spéculatifs et réajustant les valorisations. Comprendre le cycle de marché actuel vous aide à calibrer vos attentes.

Dans les marchés haussiers, la plupart des actions augmentent, et le plus grand risque est la complaisance. Dans les marchés baissiers, la préservation du capital devient primordiale, et la liquidité est une position stratégique valide. Les investisseurs à long terme qui restent investis à travers les deux cycles ont historiquement été récompensés par des rendements positifs sur des périodes de 10 et 20 ans.

La capitalisation boursière, ou market cap, est calculée en multipliant le prix d'une action par le nombre total d'actions en circulation d'une entreprise. Elle représente l'évaluation par le marché de la valeur totale d'une entreprise. Les entreprises sont classées en grandes capitalisations (plus de 10 milliards de dollars), moyennes capitalisations (2 à 10 milliards de dollars), petites capitalisations (300 millions à 2 milliards de dollars) et micro-capitalisations (moins de 300 millions de dollars).

Les actions de grandes capitalisations comme Apple, Microsoft et Amazon tendent à être plus stables et largement suivies. Les actions de petites capitalisations sont plus risquées mais offrent un potentiel de croissance plus élevé car les petites entreprises peuvent croître plus rapidement en pourcentage.

Le Global Industry Classification Standard (GICS) divise les actions en 11 secteurs : Technologie de l'information, Santé, Finances, Consommation discrétionnaire, Services de communication, Industries, Biens de consommation de base, Énergie, Services publics, Immobilier et Matériaux. Différents secteurs performent mieux à différentes étapes du cycle économique.

Les actions technologiques et de consommation discrétionnaire ont tendance à mener lors des expansions économiques, tandis que les services publics et les biens de consommation de base sont des secteurs défensifs qui se maintiennent mieux lors des ralentissements.

Lorsqu'une entreprise réalise un bénéfice, elle peut le réinvestir dans l'entreprise ou distribuer une partie aux actionnaires sous forme de dividende. Les dividendes sont généralement versés trimestriellement et représentent un véritable flux de trésorerie dans votre compte de courtage. Le rendement du dividende, calculé comme les dividendes annuels par action divisés par le prix de l'action, indique le retour sur revenu d'une action.

Une entreprise avec un dividende annuel de 2 $ et un prix d'action de 50 $ a un rendement de 4 %. Le rendement total inclut à la fois l'appréciation du prix et le revenu des dividendes. Historiquement, les dividendes ont contribué à environ 30 à 40 % du rendement total du S&P 500 sur de longues périodes.

Les entreprises qui augmentent régulièrement leurs dividendes, appelées aristocrates des dividendes, ont augmenté leurs dividendes pendant 25 années consécutives ou plus. Ces entreprises tendent à être financièrement stables et favorables aux actionnaires. Pour les investisseurs à long terme, réinvestir les dividendes par le biais d'un Plan de Réinvestissement des Dividendes (DRIP) compense les rendements en utilisant automatiquement les paiements de dividendes pour acheter des actions supplémentaires.

Cet effet de composition s'accélère avec le temps et est l'un des mécanismes de création de richesse les plus puissants disponibles pour les investisseurs individuels.

La Réserve Fédérale, la banque centrale américaine, a une influence considérable sur la performance du marché boursier grâce à son contrôle des taux d'intérêt et de la politique monétaire. Lorsque la Fed abaisse les taux d'intérêt, l'emprunt devient moins cher pour les entreprises et les consommateurs, stimulant l'activité économique et augmentant généralement les prix des actions.

Des taux bas rendent également les obligations moins attrayantes par rapport aux actions, ce qui entraîne un afflux de capitaux vers les actions. Lorsque la Fed augmente les taux pour lutter contre l'inflation, l'inverse se produit : les coûts d'emprunt augmentent, l'activité économique ralentit et les actions subissent une pression à la baisse car les bénéfices futurs sont actualisés à un taux plus élevé.

L'assouplissement quantitatif (QE), où la Fed achète des obligations pour injecter de la liquidité dans le système financier, a historiquement été positif pour les actions. Le resserrement quantitatif (QT), où la Fed réduit son bilan, élimine la liquidité et peut créer des vents contraires. Chaque investisseur devrait suivre les calendriers des réunions de la Fed (huit fois par an), prêter attention à la déclaration et à la conférence de presse, et comprendre que la politique monétaire fonctionne avec un décalage de 6 à 18 mois, ce qui signifie que les décisions de taux d'aujourd'hui affectent l'économie et les marchés de nombreux mois dans le futur.