Qu'est-ce que les actions ? Comment fonctionne le marché

Une action, également appelée part ou capital, représente une propriété partielle d'une entreprise. Lorsque vous achetez une action d'Apple, vous possédez une petite fraction de tout ce qu'Apple possède : sa trésorerie, sa propriété intellectuelle, ses biens immobiliers, sa valeur de marque et ses bénéfices futurs.

Les entreprises émettent des actions pour lever des fonds pour la croissance, la recherche, les acquisitions ou le remboursement de dettes. En retour, les actionnaires obtiennent le droit de voter sur des questions d'entreprise, de recevoir des dividendes s'ils sont déclarés, et de profiter de l'appréciation du prix de l'action.

Les actions sont la classe d'actifs d'investissement la plus largement détenue au monde, formant le cœur des comptes de retraite, des fonds de pension et des portefeuilles individuels dans chaque économie développée. Le concept est simple, mais les dynamiques qui influencent les prix des actions impliquent l'économie, la performance des entreprises, la psychologie des investisseurs et les événements mondiaux, rendant les marchés des actions infiniment complexes et fascinants.

Comprendre les actions commence par reconnaître qu'il y a derrière chaque symbole boursier une véritable entreprise avec de véritables employés, de véritables clients et de réels défis concurrentiels.

Les bourses sont des marchés organisés où acheteurs et vendeurs se réunissent pour échanger des actions. La Bourse de New York (NYSE) et le Nasdaq sont les deux plus grandes au monde, répertoriant collectivement des milliers d'entreprises avec une capitalisation boursière combinée dépassant 50 trillions de dollars.

D'autres bourses majeures incluent la Bourse de Londres, la Bourse de Tokyo, la Bourse de Shanghai et Euronext. Les bourses offrent une transparence des prix, des règles de négociation standardisées et des services de compensation qui garantissent que les acheteurs reçoivent leurs actions et que les vendeurs reçoivent leur paiement.

La négociation moderne est presque entièrement électronique, avec des ordres appariés en microsecondes par des ordinateurs. La bourse facture des frais d'inscription aux entreprises et des frais de transaction aux courtiers. Lorsque vous passez un ordre d'achat via votre application de courtage, il est acheminé vers la bourse (ou un lieu alternatif comme un dark pool) où il est apparié avec un ordre de vente au meilleur prix disponible.

Ce processus, appelé découverte des prix, se produit des milliards de fois par jour sur les bourses mondiales, créant le flux continu de données de prix que les traders et les investisseurs utilisent pour prendre des décisions.

Une entreprise "devient publique" par le biais d'une Offre Publique Initiale (IPO), en inscrivant ses actions sur une bourse pour la première fois. La motivation principale est de lever des fonds en vendant des actions à des investisseurs publics, générant des fonds que l'entreprise peut utiliser pour étendre ses opérations, recruter des talents, investir dans la recherche ou rembourser des dettes.

Devenir public offre également une liquidité aux premiers investisseurs, fondateurs et employés qui détiennent des actions privées, leur permettant de réaliser la valeur de leur propriété. De plus, le statut public augmente la visibilité et la crédibilité d'une entreprise, ce qui peut aider à attirer des clients, des partenaires et de futurs employés.

Cependant, être public implique des obligations significatives : rapports trimestriels sur les bénéfices, conformité réglementaire avec la SEC (aux États-Unis), transparence accrue et pression pour gérer les attentes des investisseurs tous les 90 jours. Toutes les entreprises ne bénéficient pas de devenir publiques, c'est pourquoi certaines grandes entreprises privées choisissent de rester privées indéfiniment.

Comprendre le processus d'IPO et ses implications aide les investisseurs à évaluer plus critiquement les entreprises nouvellement publiques.

Les actions sont classées de plusieurs manières. Par taille, elles se divisent en grandes capitalisations (plus de 10 milliards de dollars de capitalisation boursière, comme Microsoft ou Amazon), moyennes capitalisations (2 à 10 milliards de dollars) et petites capitalisations (moins de 2 milliards de dollars).

Les grandes capitalisations ont tendance à être plus stables ; les petites capitalisations offrent un potentiel de croissance plus élevé mais un risque plus grand. Par style, les actions sont classées comme croissance (entreprises réinvestissant leurs bénéfices pour se développer rapidement, comme les entreprises technologiques) ou valeur (entreprises se négociant en dessous de leur valeur intrinsèque basée sur les bénéfices, les actifs ou les flux de trésorerie).

Par politique de dividende, certaines actions paient des dividendes réguliers (actions de revenu) tandis que d'autres réinvestissent tous les bénéfices (actions de croissance). Par secteur, les actions couvrent 11 secteurs GICS, y compris la Technologie, la Santé, les Finances, l'Énergie, la Consommation discrétionnaire et les Services publics.

L'action ordinaire est le type d'action standard avec des droits de vote. L'action privilégiée paie un dividende fixe et a la priorité en cas de faillite mais a généralement des droits de vote limités. Comprendre ces classifications vous aide à construire un portefeuille diversifié qui correspond à vos objectifs d'investissement et à votre tolérance au risque.

Les prix des actions changent en fonction de l'équilibre entre les ordres d'achat et de vente. Lorsque plus de personnes souhaitent acheter que vendre au prix actuel, le prix augmente. Lorsque les vendeurs sont plus nombreux que les acheteurs, il baisse. Ce mécanisme simple d'offre et de demande est influencé par d'innombrables facteurs.

Les rapports sur les bénéfices sont le moteur le plus direct : lorsqu'une entreprise annonce des bénéfices supérieurs aux attentes des analystes, son action augmente généralement. Les données macroéconomiques comme l'emploi, l'inflation et la croissance du PIB affectent l'ensemble du marché. Les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale influencent les prix des actions car elles modifient le taux d'actualisation utilisé pour évaluer les flux de trésorerie futurs.

Les tendances sectorielles, les dynamiques concurrentielles, les changements de direction, les lancements de produits et les actions réglementaires jouent tous un rôle. Le sentiment des investisseurs, souvent influencé par les gros titres et les réseaux sociaux, crée un élan à court terme qui peut détacher les prix des fondamentaux.

À long terme, les prix des actions gravitent vers le pouvoir de bénéfice sous-jacent de l'entreprise. À court terme, ils reflètent les émotions et les attentes agrégées de millions de participants au marché.

Plusieurs indicateurs fondamentaux vous aident à évaluer les actions. Le ratio Cours/Bénéfice (P/E) divise le prix de l'action par les bénéfices annuels par action, montrant combien les investisseurs paient par dollar de profit. Un P/E de 20 signifie que les investisseurs paient 20 $ pour chaque 1 $ de bénéfice annuel.

Les actions avec un P/E plus bas peuvent être sous-évaluées ; celles avec un P/E plus élevé sont valorisées pour la croissance. Le bénéfice par action (EPS) mesure la rentabilité sur une base par action. La croissance des revenus montre à quelle vitesse l'entreprise développe son chiffre d'affaires. Le ratio Cours/Valeur comptable (P/B) compare le prix du marché à la valeur comptable des actifs.

Le rendement du dividende mesure le revenu annuel des dividendes en pourcentage du prix de l'action. Le retour sur capitaux propres (ROE) révèle à quel point une entreprise génère efficacement des bénéfices à partir des capitaux propres des actionnaires. Le flux de trésorerie disponible (FCF) montre la trésorerie réelle générée après toutes les dépenses, ce qui est finalement ce qui compte pour la création de valeur à long terme.

Aucun indicateur unique ne raconte toute l'histoire. Combinez plusieurs pour construire une image complète, et comparez toujours les indicateurs au sein de la même industrie plutôt qu'à travers des secteurs non liés.