הסבר על שווי שוק, נפח ונזילות

שווי שוק, או שווי שוק, הוא הערך הכולל של כל המטבעות במחזור עבור מטבע קריפטוגרפי מסוים. הוא מחושב על ידי הכפלת המחיר הנוכחי בכמות המטבעות במחזור. אם ביטקוין נסחר ב-70,000 דולר ויש 19.8 מיליון BTC במחזור, שווי השוק שלו הוא כ-1.386 טריליון דולר. שווי שוק הוא המדד הראשי לדירוג מטבעות קריפטוגרפיים והשוואת גודלם היחסי.

הוא מספק השוואה משמעותית יותר מאשר המחיר בלבד. מטבע קריפטוגרפי במחיר של 0.50 דולר עשוי להיות לו שווי שוק גבוה יותר מאחד במחיר של 500 דולר אם הראשון יש לו כמות הרבה יותר גדולה. מטבעות קריפטוגרפיים בדרך כלל מסווגים לפי שווי שוק: שווי שוק גבוה (מעל 10 מיליארד דולר) כולל את ביטקוין, את'ריום וסולנה; שווי שוק בינוני (מיליארד דולר עד 10 מיליארד דולר) כולל פרויקטים מבוססים עם פוטנציאל צמיחה; שווי שוק נמוך (מתחת למיליארד דולר) כולל פרויקטים חדשים או ספקולטיביים יותר עם סיכון ופוטנציאל תגמול גבוהים יותר.

יש גם הבחנה בין שווי שוק במחזור (מבוסס על הכמות הזמינה הנוכחית) לבין שווי שוק מדולל לחלוטין (מבוסס על הכמות המקסימלית האפשרית), מה שעוזר לכם להבין את הדילול הפוטנציאלי בעתיד.

בעוד ששווי שוק הוא שימושי, יש לו מגבלות משמעותיות שכל משקיע צריך להבין. שווי שוק אינו מייצג את הסכום הכולל שהושקע במטבע קריפטוגרפי. אם אתם יוצרים טוקן עם כמות של מיליארד ומוכרים טוקן אחד לחבר שלכם בדולר אחד, שווי השוק פתאום הוא מיליארד דולר למרות שרק דולר אחד באמת עבר. זו הסיבה לכך שמטבעות עם שווי שוק נמוך יכולים להציג שווי שוק אסטרונומי עם השקעה מינימלית מאחוריהם.

מגבלה נוספת היא שדמויות הכמות במחזור יכולות להיות לא מדויקות או מטעות. טוקנים מוחזקים על ידי קרנות, נעולים בחוזי השקעה, או אבודים לצמיתות עדיין נחשבים בחישובי הכמות במחזור אצל חלק מספקי הנתונים. שווי שוק גם אינו מתחשב באיכות הפרויקט, בטכנולוגיה שלו, בצוות או באימוץ. מטבע מם עם שווי שוק של 5 מיליארד דולר עשוי להיות לו אפס תועלת בעוד שפרויקט של 500 מיליון דולר עשוי להיות לו טכנולוגיה מהפכנית באמת.

השתמשו בשווי שוק כנקודת נתון אחת מבין רבות, ולא כבסיס היחיד להחלטות השקעה. תמיד חקרו מה עומד מאחורי המספר.

נפח המסחר מייצג את הסכום הכולל של מטבע קריפטוגרפי שנמסר בתוך פרק זמן ספציפי, בדרך כלל 24 שעות. נפח יומי של 2 מיליארד דולר עבור ביטקוין משמעותו שנרכשו ונמכרו מטבעות BTC בשווי 2 מיליארד דולר בכל הבורסות ביום האחרון. הנפח אומר לכם כמה פעיל ומעוניין השוק בנכס מסוים. נפח גבוה במהלך עליית מחיר מאשר את העניין החזק ברכישה ומצביע על כך שהמהלך עשוי להימשך.

נפח גבוה במהלך ירידת מחיר מאשר את הלחץ החזק במכירה. נפח נמוך במהלך כל תנועה מציע שהמהלך חסר אמון ועשוי להתהפך. מגמות נפח גם מספקות הקשר. עלייה בנפח במשך מספר ימים מצביעה על עניין גובר, בעוד שנפילה בנפח עשויה להעיד על כך שמגמה מאבדת כוח. השוואת הנפח הנוכחי לממוצע של 20 או 50 ימים מסייעת לזהות פעילות לא רגילה שעשויה להקדים תנועות מחיר משמעותיות.

שימו לב לקפיצי נפח שמתלווים לאירועי חדשות, שכן אלו לעיתים קרובות יוצרים את האותות האמינים ביותר.

נזילות מתייחסת לכמה קל לקנות או למכור נכס מבלי להשפיע באופן משמעותי על המחיר שלו. נכסים עם נזילות גבוהה כמו ביטקוין ואת'ריום יכולים לספוג הזמנות קנייה או מכירה גדולות עם השפעה מינימלית על המחיר. נכסים עם נזילות נמוכה, כמו הרבה מטבעות אלט קפ קטנים, יכולים לסטות באופן דרמטי במחיר ממסחר יחסית קטן. נזילות נמדדת על ידי עומק ספר ההזמנות, הפער (ההפרש בין מחיר הקנייה הגבוה ביותר למחיר המכירה הנמוך ביותר), והנפח.

פער צר של 0.01% על ביטקוין אומר שאתם מפסידים מעט מאוד מהפער בין ההצעה לביקוש כאשר אתם סוחרים. פער רחב של 2% על מטבע אלט קטן אומר שאתם מיד מפסידים 2% מההשקעה שלכם רק מהביצוע. סחירות היא ההפרש בין המחיר הצפוי למחיר הביצוע בפועל, והיא עולה באופן דרמטי בסביבות עם נזילות נמוכה. אם תבצעו הזמנת קנייה בשוק של 10,000 דולר על טוקן שנסחר דליל, אתם עשויים להעלות את המחיר ב-5% או יותר במהלך הביצוע.

תמיד בדקו את הנזילות לפני השקעה בכל מטבע קריפטוגרפי, במיוחד בפרויקטים קטנים יותר.

שווי שוק, נפח ונזילות הם החזקים ביותר כאשר הם מנותחים יחד. יחס הנפח לשווי השוק מגלה כמה פעיל סחר נכס ביחס לגודלו. יחס בריא הוא בדרך כלל 5% עד 15% עבור מטבעות קריפטוגרפיים מבוססים. יחס נמוך מאוד עשוי להעיד על ירידת עניין, בעוד שיחס גבוה מאוד עשוי להעיד על ספקולציה או מניפולציה. חפשו עקביות בין המדדים הללו.

מטבע קריפטוגרפי עם שווי שוק גבוה, נפח גבוה ופערים צמודים (כמו ביטקוין או את'ריום) הוא בדרך כלל בטוח יותר וניתן לחזות. טוקן עם שווי שוק נמוך עם נפח מנופח באופן מלאכותי אך ספרי הזמנות דלילים הוא דגל אדום. חלק מהבורסות עוסקות במסחר רחב, שבו הן מזייפות נפח דרך עסקאות בוט, לכן יש לאמת את הנפח ממקורות נתונים מרובים.

CoinGecko ו-CoinMarketCap מנסות לסנן נפח מזויף, אך אין שיטה מושלמת. עבור השקעה מעשית, השתמשו במדדים הללו כדי לסנן את סט ההזדמנויות שלכם. התחילו עם נכסים עם שווי שוק גבוה ונזילות גבוהה, ורק צאו לשטח של שווי שוק בינוני או נמוך עם כסף שאתם יכולים להרשות לעצמכם להפסיד ואחרי מחקר מעמיק.