Yeni Başlayanlar İçin Opsiyon Ticareti

Hisse senetlerinden farklı olarak, bir aracı kurum hesabı açıp opsiyon ticaretine başlayamazsınız. Aracı kurumlar, deneyiminiz, geliriniz, net varlığınız ve yatırım hedeflerinize göre opsiyon ticaret seviyeleri atar. Seviye 1 genellikle korumalı alım satımlara ve koruyucu satışlara izin verir. Seviye 2, uzun alım ve satışları ekler.

Seviye 3, spreadleri içerir. Seviye 4, çıplak opsiyon satışı yapmanıza izin verir. Yeni başlayanlar, çıplak satışın sınırsız risk maruziyeti olmadan öğrenme esnekliği sağladığı için Seviye 2'de başlamalıdır. Onay süreci, ticaret deneyiminiz ve mali durumunuz hakkında soruları yanıtlamayı içerir. Dürüst olun; seviyeler sizi korumak için vardır, dışlamak için değil.

Onaylandıktan sonra, platformunuzda opsiyon zincirini keşfetmek için zaman harcayın. Opsiyon zinciri, mevcut grev fiyatlarını, son kullanma tarihlerini, alım-satım fiyatlarını, açık pozisyonları, hacmi ve her sözleşme için Yunan harflerini gösterir. Gerçek ticaret yapmadan önce bir demo hesabında bu arayüze aşina olun.

Opsiyon zincirini hızlı bir şekilde okumayı ve gezinmeyi öğrenmek, zaman kazandıran ve hızlı hareket etmeniz gerektiğinde maliyetli hatalardan kaçınmanızı sağlayan pratik bir beceridir.

Yeni başlayan biri olarak, uzun alım veya uzun satış alarak başlayın. Bunlar, maksimum riskin (ödenen prim) net bir şekilde tanımlandığı en basit opsiyon stratejileridir. Bir hisse senedine yükseliş beklentiniz varsa ve sınırlı aşağı yönlü riskle kaldıraçlı bir artış istiyorsanız bir alım satın. Bir hisse senedine düşüş beklentiniz varsa veya bir hisse pozisyonunu korumak istiyorsanız bir satış satın.

İlk opsiyon ticaretiniz için, zaten aşina olduğunuz ve yönlü bir görüşe sahip olduğunuz bir hisse senedi seçin. Son kullanma tarihine 30 ila 60 gün kalan bir opsiyon seçin; daha kısa vadeli opsiyonlar daha ucuzdur ancak daha hızlı değer kaybeder, bu da tezinizin gerçekleşmesi için daha az zaman bırakır.

Maliyet ve kâr olasılığı arasında bir denge sağlamak için mevcut hisse senedi fiyatına yakın bir grev fiyatı seçin (paranın içinde veya biraz dışında). Düşük fiyatlarına rağmen derin paranın dışında olan opsiyonlardan kaçının; bunların değersiz olarak sona erme olasılığı son derece yüksektir. Güveniniz arttıkça, maliyet tabanınızı azaltan ve maksimum kârınızı sınırlayan, ancak kaybınızı grevler arasındaki farkın kredi veya borçtan çıkarılmasıyla sınırlayan tanımlı-risk spreadlerine geçin.

Opsiyon zinciri, ticaret seçimi ve değerlendirmesi için birincil aracınızdır. Solda alımlar, sağda satışlar olmak üzere grev fiyatına göre düzenlenmiş satırlar gösterir. Sütunlar, son işlem fiyatını, alım (alıcıların ödeyeceği fiyat), satım (satıcıların istediği fiyat), hacmi (bugün işlem gören sözleşmeler), açık pozisyonu (toplam açık sözleşmeler) ve örtük volatiliteyi gösterir.

Yüksek açık pozisyon ve hacim, daha sıkı alım-satım spreadleri ve daha iyi yürütme ile likit sözleşmeleri gösterir. Opsiyon fiyatına göre dar alım-satım spreadine sahip opsiyonları arayın; $3.00'lık bir opsiyonda $0.10'lık bir spread kabul edilebilirken, $1.00'lık bir opsiyonda $0.50'lik bir spread, hemen %50 kaybettiğiniz anlamına gelir.

Örtük volatilite sütunu, opsiyonların tarihsel seviyelere göre nispeten pahalı mı yoksa ucuz mu olduğunu değerlendirmenize yardımcı olur. Çoğu platformda renk kodlaması, paranın içindeki opsiyonları vurgular. Son kullanma tarihleri üstte listelenir ve haftalık ve aylık opsiyonlar mevcuttur. Aylık opsiyonlarla başlayın çünkü genellikle haftalık son kullanma tarihlerine göre daha yüksek likidite ve daha dar spreadlere sahiptir.

Opsiyon risk yönetiminin altın kuralı: asla kaybetmeyi göze alabileceğinizden daha fazlasını riske atmayın. Bir opsiyon satın aldığınızda, maksimum kaybınız ödenen primdir, bu nedenle o primi geri alamayacağınız para olarak düşünmelisiniz. Başlangıç kılavuzu olarak, herhangi bir tek opsiyon ticaretini toplam portföyünüzün %2 ila %5'i ile sınırlayın.

$10,000'lık bir hesapla, bu her ticaret için $200 ila $500 anlamına gelir. Bu, bir dizi kaybın hesabınızı mahvetmemesini sağlarken birden fazla pozisyon almanıza olanak tanır. Aynı temel üzerinde birden fazla opsiyon bahsi yapmak yerine farklı hisse senetleri ve sektörler arasında çeşitlendirin. Toplam portföy delta'nızı izleyerek toplam yönlü maruziyetinizi anlayın.

Tüm opsiyonlarınız teknoloji hisseleri üzerinde yükseliş alımlarıysa, bir yönde ve bir sektörde yoğunlaşmış olursunuz. Girmeden önce bir kâr hedefi belirleyin: birçok deneyimli opsiyon trader'ı, maksimum teorik kârı beklemek yerine primlerinde %50 ila %100 kazanç elde ettiklerinde kâr alır, çünkü zaman kaybı ve volatilite değişiklikleri, gerçekleşmemiş kazançları hızla eritebilir.

Benzer şekilde, daha iyi fırsatlar için sermayeyi korumak amacıyla kaybeden pozisyonları %50 kayıpta kapatmayı düşünün.

Zamanlama, opsiyonlarda hisse senetlerinden daha önemlidir çünkü zaman kaybı vardır. Uzun opsiyonlar için en iyi girişler, örtük volatilitenin düşük olduğu (opsiyonlar ucuzdur), net bir yönlü katalizörünüzün olduğu (kazanç, ürün lansmanı, düzenleyici karar) ve tezinizin gerçekleşmesi için yeterli zamanın olduğu durumlarda gerçekleşir.

Kazanç açıklamalarından hemen önce opsiyon satın almaktan kaçının; örtük volatilite, kazançlardan önce yükselir ve opsiyonları pahalı hale getirir. Açıklamadan sonra, IV çökmesi ("vol crush" olarak adlandırılır) yaşanır ve hisse senedi yönünüze doğru hareket etse bile opsiyon değer kaybedebilir. Çıkışlar için, tatmin edici bir getiri elde ettiğinizde kâr alın.

Maksimum olası kazancı beklemek yaygın bir hatadır çünkü bu, hisse senedinin grev fiyatına ulaşmasını, zaman değerinin minimal olmasını ve volatilitenin destekleyici kalmasını gerektirir. Ticaret nedeniniz geçersiz hale geldiğinde veya opsiyon değerinin %50'sini kaybettiğinde kaybeden pozisyonları kapatın.

Bir opsiyonu sona ermesine kadar tutarak bir mucize beklemeyin; bir opsiyonun yaşamının son günlerinde en hızlı zaman kaybı görülür ve iyileşme olasılığı hızla azalır.

Basit uzun alımlar ve satışların ötesinde, daha iyi risk-getiri sunan birkaç yeni başlayan dostu strateji vardır. Boğa alım spreadi, bir grevde bir alım satın almayı ve aynı son kullanma tarihine sahip daha yüksek bir grevde bir alım satmayı içerir. Bu, maksimum kârınızı daha yüksek grevde sınırlarken maliyetinizi (ve maksimum kaybınızı) azaltır.

Ayı satış spreadi, düşüş bahisleri için ters bir görüntüdür. Uzun straddle, aynı grevde hem bir alım hem de bir satış satın almayı içerir ve her iki yönde büyük bir hareketten kâr elde eder. Bu, büyük bir hareket beklediğiniz ancak yön konusunda belirsiz olduğunuz ikili olaylardan önce faydalıdır. Maliyet, birleşik primdir ve hisse senedinin bu birleşik maliyeti aşacak kadar hareket etmesi gerekir.

Nakit güvenceli satışlar, daha düşük bir fiyattan satın almak istediğiniz bir hisse senedinde bir satış yapmayı içerir. Hisse senedi grev fiyatına düşerse, indirimli olarak satın alırsınız (grev eksi alınan prim). Grev fiyatının üzerinde kalırsa, primi gelir olarak alırsınız. Her stratejinin belirli kullanım durumları ve risk profilleri vardır.

Bir stratejiyi tamamen kavramadan bir sonraki stratejiye geçmeyin.